操盘建议--全球顶尖交易员的成-第28部分
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。可是，如果这些资讯已经预先反映在价格中，价格可能逐渐盘低，甚至以最低价收盘。市场的功能就是决定每天的行情。公司报告通常很难长时间影响股票。所以，一阵子之后，由于不能吸引玩家的兴趣，这些股票就会被忽略。相对于大型公司来说，这种现象在小型公司中更明显。由于缺乏交投的兴趣，每当公司公布新的利多资料，股票在未来几天之内，十之八九会下跌。造市商把这些资料解释为利多消息，但股票在高档不断表现出下滑的趋势。造市商最初是站在买进的一方，随后他们必须想办法抛出这些筹码，所以只有压低价格吸引买盘。当新资料公布的时候，必须留意股价以高价开盘，然后逐渐下滑，几乎以最低价收盘。这通常都代表市场对于资料的看法。交易战术·如果赚钱是你从事交易的惟一目标，这通常不足以让你成功。·你需要热爱交易。专注于你喜爱的交易层面，想办法降低交易让你厌恶的成分。·扪心自问，交易是否是你真正想要的。·寻找一些你可以信赖的人，听取他们的意见。·交易成功需要辛勤工作绝对不要认为交易很轻松。·务必保持自信心，如此才能够从失败中站起来。不要拖自己的后腿，因为很多人都想这么做。·交易者必须有责任感，负责的对象也包括自己和那些受到交易活动影响的人们。·绝对不可以对于任何部位产生情绪性的执著。·亏损：最早认赔的损失，即是最佳的损失。·市场是公司资料的最佳传播者。第十章 尼尔·温特劳布“除非你能够掌握自己，否则不可能掌握市场。”讨论主题·停止单·动机的重要性·交易目标·记录交易日志，提升交易绩效·健康与财富·交易者的类型尼尔·温特劳布是场内交易员与场外电脑交易员。另外，温特劳布也是教育讲师与商品交易顾问。他也是电脑化交易高级研究中心的创办人，提供当日冲销与国际性避险的课程。温特劳布在德保罗大学与芝加哥商品交易所担任讲座，也在芝加哥期货交易所负责介绍美国公债选择权契约。温特劳布的学员来自美国与世界各地，大多是交易所的专业人员与专业交易员。他也协助欧米茄研究中心解决种种难题。《华尔街日报》曾经报导他的枢纽点交易技巧，交易刊物也经常引用他的评论。事实上，尼尔最近与交易风出版公司合作推出了《温特劳布短线交易员》软件，其中包括枢纽点分析技巧。尼尔是下列两本书的作者：《温特劳布短线交易员》、《期货场内交易花招》。他是美中商品交易所的会员，通过芝加哥期货交易所的戈登堡和赫迈耶公司进行清算。他目前正在编写《芝加哥交易风格》一书，准备在1998年出版。安排采访尼尔·温特劳布的过程中，我曾经到过他的办公室、清算公司与健身俱乐部，甚至参加了他在德保罗大学为一群泰国学生举办的交易讲习会。一整天下来，我收集了很多资讯，于是，我们决定省略正式的采访。因此，本章的内容是根据当天发生的事件与尼尔给我的资料整理而成。另外，我也参考了尼尔的著作《期货场内交易花招》，这是一本早该出版的书，场外交易者可以由此探究场内的操作情况。事实上，这本书已经第三次印刷了，而且被翻译成德文与中文。适当运用停止单在《期货场内交易花招》一书中，尼尔对讨论停止单在各种不同场合的用途，很少有人真正知道他所讨论的这一切。通讯刊物提供的停止价位发行交易通讯刊物是一个很赚钱的行业所以这类刊物的数量这么多。建议交易部位的过程中，大多数通讯刊物都会提供停止价位，让读者知道部位应该在哪里出场。一般来说，停止价位都设定在最近的高价或低价附近。按照尼尔的描述，场内交易员都会阅读这些通讯刊物，记录停止价格。他们让办事员到图书馆内翻阅资料，记录这些停止价位。然后，场内交易员通过这些停止价位进场而不是出场。运用停止单在下跌行情中进场尼尔说明如何通过停止单进场。1966年7月20日上午7：43，9月份德国马克契约创新高，有些交易员尝试捕捉高点而被烫伤了手指。当德国马克处在6823的价位时，按照尼尔的判断，如果价格跌破6800的支撑点，德国马克可能暴跌。于是，他把6803的价位设定为9月份德国马克契约的停止卖单。结果，德国马克下跌，尼尔的单子在6800成交。行情继续下滑，尼尔在上午10：48进行回补，价格是6680。利用停止单进场建立部位，交易者必须注意几点：·只适用于价格波动剧烈的市场。·预期行情将发生突破走势。·停止单生效之后变为市价单，所以实际成交价格与停止价位之间可能出现几档的距离，取决于行情的波动程度。·必须特别留意变动快速的行情。不采用停损尼尔指出，在他的经验中，交易发生亏损的原因之一，是停损遭到触发之后，行情随后朝原先预期的方向发展。商品交易者不设定停损。尼尔认为，运用选择权是模仿商品交易的方法之一。可是，他也提出警告，这是惟一允许不采用停损的时机。原则上来说，当商品交易者买进期货契约，你购进买进选择权，当商品交易者放空期货，你买进卖出选择权。就这方面来说，选择权优于期货，因为期货交易不仅要判断正确的行情方向，而且要抓准进场价位（否则必须承担追缴保证金的风险）。购买选择权不需要保证金，如果价格先朝不利方向发展而稍后回到预期方向，这一过程中不需追缴保证金。所以，选择权交易相对不需掌握精确的进场点。操纵停损大型交易机构经常攻击场内交易员的买进报价，然后迫使他们回补。情节如下：买进报价多少？（大型交易机构问场内交易员）买进报价60，卖你10口，现在的买进报价多少？买进报价55，卖你20口，现在的买进报价多少？买进报价50，卖你30口，现在的买进报价多少？买进报价45，卖你40口，现在的买进报价多少？买进报价40，卖你50口，现在的买进报价多少？所以，大型交易机构不断卖出，场内交易员被迫买进，行情持续下滑。现在，原本站在卖方的大型机构开始买进，“买进报价45”，然后“买进报价50”。那些在45与40卖出的场内交易员开始恐慌，急着想出场。同时电脑荧幕上显示的股价暴跌走势可能引发你的卖出讯号。这种巨幅起落的行情把你震伤出场，让你在场外干瞪眼。动机的重要性交易新手经常忽略动机的重要性。由于动机会诱发与指导行为，所以经常被形容为迈向目标的诱因。目标是“什么”，动机是“为什么”。相对于缺乏动机来说，不知道自己缺乏动机更糟糕。在后者的情况下，我们已经踏上毫无心理准备的毁灭之路，因为我们不知道自己缺乏到达目的地的某些必需品。在交易过程中，如果我们知道自己的动机，就比较可能发展一套适用的交易系统。举例来说，如果你偏爱长期投资而采用短线交易系统，那么动机就会发生问题。你的动机显示你希望进行的交易类型，交易系统则显示你应该进行的交易内容，两者可能匹配或不匹配。首先需要处理一个问题：你是否知道自己从事交易与持续进行交易的动机？把答案记录下来，你往后需要它们。某些人的交易动机是希望控制自己的命运，想要掌握自主权。这些人对于稳定的就业机会不感兴趣。自我塑造是另一种常见的交易动机。大多数交易者都完全依赖自己的力量获致成功。还有一些人的交易动机是“赚钱”。这些人都追求自己与他人的认同。目标目标的重要性动机与目标相互配合。动机是引擎，目标是目的地。没有目标，动机就不存在；没有动机，目标也不能存在。两者相生相成，缺一不可。设定目标可以提供交易的方向。汤姆·卡普兰说过：“如果你能够区别移动与方向，就已经克服成功路上的大部分障碍。”设定一系列的目标，交易者就有专注的对象。除了树林之外，我们也看得见具体的树。因此，专注可以提供更具建设性的行为，避免浪费时间与精力。在任何计划中，设定目标是第一步骤，我们首先必须知道自己想要到哪里。然后，我们才考虑如何到达那里。设定目标也可以降低忧虑，因为我们知道自己的方向。当我们开始达到某些目标之后，就会产生自信的积极心态。本书采访的每位顶尖交易员都重复强调，自信是交易成功的必要特质。设定交易目标需要考虑一些问题：·首先考虑先前写下来的动机。如同尼尔在《期货场内交易花招》中说的，“除非你能够掌握自己，否则不可能掌握市场。”·考虑你的最终目标是什么。·考虑哪些东西妨碍你达成目标。·你认为达成目标需要支付多少代价？你是否愿意支付这个代价？这些问题的答案可以协助你设定目标。如何设定交易目标为了充分发挥功能，交易目标需要具备一些特质：1。内容明确。目标必须非常清楚。如果目标的内容太过于含糊，你很难专注。2。可以衡量。换言之，目标除了“质”之外，还需要有“量”。如果你不能看到自己进步的程度，就会丧失动机。同理，如果你不能衡量自己没有进步的程度，就不能专注于必须改进的领域。把目标设定为“赚很多钱”，这不是一种能够提升动机的目标。另外，目标也不应该全有或全无。你应该设定“乐观”、“实际”与“需要改进”的目标。3。目标需要放在时间架构内。一个没有时间衡量基准的目标，很难提供足够的动机，因为永远有明天或明年。时间架构告诉你什么时候出发，你的速度需要多快。另外，交易目标也应该分为短期（每天）、中期与长期。将整个旅程划分为几段，分别设定中途目标，如此有助于你达到最终的目的。达成中途目标的成就感，可以鼓舞你继续前进。4。交易目标应该切合实际。这是最常见的一种错误。如果你从来没有接触选择权，那么最初目标应该是读一些有关选择权内容、交易与策略的书籍。如果目标不切合实际，势必产生挫折感与忿怒，乃至丧失动机。5。交易目标应该尽可能设定在自我控制的范围内。如果需要依赖别人的“赠与”，达成目标的可能性就较低。6。从正面的角度设定目标。换言之，目标不应该设定为你希望避免的状况。举例来说，“亏损部位不得加码”应该改为“每笔交易的风险不得超过1000美元或交易资本的3％”。7。目标应该具备绩效与成果的取向。绩效目标关系着成功，藉以衡量自己与交易技巧的进步程度。成果目标关系着特定的获利。8。为了避免大量目标造成手足无措的可能性，应该把目标分门别类，设定优先顺序。换言之，将目标归纳为几个类别。9。最后，把目标留在手边。不要记录下来之后就归档。把它们挂在每天都看得见的地方，但不要让它们成为毫无意义的标语。追踪目标的进度目标需要经常追踪评估，调整不合理的目标。如果某个目标根本无法达成，就需要调整。如果某些目标太过于容易，就需要向上修正。你必须成为自己的最佳训练师，但是必须切合实际。不可能每笔交易都赚钱。交易日志交易日志的重要性交易者经常问我一个问题：如何改善交易技巧？最简单的一个办法就是记录交易日志，记录交易的所有相关资料�
